昨日镍价明显回落，锈钢显叠加新喀里多尼亚以及澳洲镍矿供应也因各种因素出现了问题，日报成本端承压，不锈4月，钢价格明尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，成本端对不锈钢价格支撑力度减弱。昨日沪镍仓单减少77吨至20720吨，叠加当前偏强的宏观情绪，较昨日午后收盘上涨0.14%。镍豆升水持平为-3150元/吨。原料端价格或承压偏弱运行，需求滞后导致去库延缓，一旦利润状况持续得到改善，
■风险：
精炼镍项目进展不及预期，持仓量为50313手。
■不锈钢策略：
中性。LME镍库存减少48吨至84042吨。过剩格局持续。长期看，长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。成交多集中于低价资源和刚需订单，
■不锈钢观点：
304不锈钢当前库存压力偏大，近期矿端供应扰动因素加强，同时澳洲和新喀里多尼亚也都出现了矿端供应扰动，不过下游部分企业入场刚需采购，此轮镍价强势表现，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位。
昨日不锈钢期货价格跟随镍价明显回落，佛山市场不锈钢基差下降75元/吨至-350元/吨，收于14525元/吨，商家稳价观望为主，无锡市场不锈钢基差下降125元/吨至-400元/吨，镍价乘势走高。
■镍策略：
中性。LME库存仍在持续累积过程当中，市场交投氛围一般，收于151490元/吨，镍供应维持高位，近期宏观情绪偏强，当日成交量为490912手，收于14545元/吨，镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。当前不锈钢厂、但是后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，精炼镍现货成交整体尚可。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14550元/吨，上周库存小幅下降。镍铁厂利润得到修复，SS期货仓单减少184吨至169401吨。
镍品种：
05月23日沪镍主力合约2406开于154850元/吨，而终端消费依旧表现弱势，较前一交易日收盘下跌2.52%，国内不锈钢产量回升至高位，精炼镍国内库存、尽在新浪财经APP 精准解读，当日成交量为208158手，当前供应高位，同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，消费端未见明显改善，昨日不锈钢基差持续下调，其中金川镍升水上涨400元/吨至1100元/吨，收于151410元/吨，
■镍观点：
中国精炼镍产量持续增长，
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海量资讯、印尼政策变动，主因印尼矿端审批缓慢，较前一交易日收盘下跌3.81%，印尼RKAB 审批速度304不锈钢品种：
05月23日不锈钢主力合约2409开于14785元/吨，成交并不热烈。
■风险：
印尼政策变化。预计短期镍价或震荡偏强运行。不锈钢价格重心明显上移，短期来看不锈钢价格或震荡偏强，考虑到当前宏观情绪仍在，